“阿根廷出口税突然恢复”只是导火索，真正点燃的是空头踩踏 + 远期供应焦虑——豆粕现货2900一线暂成底，短线看50–80元/吨的技术修复；但南美豆12月前到港同比+15%的硬现实没变，反弹高度有限，3000–3050就是强压区，追高需谨慎。沿海现货2900–2990元/吨，日涨20–30元；东莞菜粕2520元/吨（+40）。阿根廷政府8月零关税刺激出口，9月19日又宣布恢复9%关税，政策180°转弯导致：全球市场瞬间失去约200万吨“低价豆”，巴西港口升贴水报价单日跳涨15–18美分/蒲。中国买家在零关税窗口仅订20船（≈120万吨），远低于此前市场猜测的40船，“利多出尽”被快速放大。中美贸易僵局未解，国内油厂对美豆新作买船仍慢，11月后到港缺口担忧重燃，给予空头平仓理由。